Bulle financière à l’horizon… vraiment?

On parle de bulle financière, ou bulle spéculative, lorsque le niveau du prix d’échange sur un marché est excessif par rapport à la valeur intrinsèque de ce qui est échangé. Pour un retraité, il est important de savoir si ses placements sont investis dans des classes d’actifs pouvant potentiellement être affectées par l’éclatement d’une telle bulle.

Le marché boursier

Je suggère aux investisseurs retraités d’ajouter ce lien de Morningstar à leurs onglets favoris dans Internet, car cette page indique, entre autres, si la Bourse américaine et ses secteurs d’investissement sont sous-évalués, surévalués ou évalués à leur juste valeur. Lorsque le ratio de Morninsgtar affiche 1,15 et plus, cela signifie qu’une bulle se forme. Au 27 juillet 2016, le marché boursier américain, affichant un ratio de 1,03, était évalué à sa juste valeur.

Le marché obligataire

Le problème avec le marché obligataire souverain (dettes d’États), c’est que les taux d’intérêt dans certains pays sont à un niveau plancher, voire parfois négatifs, et ce, même à long terme. Selon moi, il suffirait d’une reprise de l’inflation pour que ce marché soit victime de l’éclatement d’une bulle.

L’incidence des taux d’intérêt

En examinant les graphiques de l’évolution des taux d’intérêt du site Les-Crises.fr, on peut constater que, plus bas durant les années 50 et 60, les taux ont grimpé fortement au cours des années 70 et 80. Depuis une décennie, et encore plus en 2016, ceux-ci sont extrêmement bas. Pendant une période de hausse des taux, les fonds d’obligations enregistrent des rendements habituellement négatifs. Cela représente un risque important qui pourrait affecter négativement les revenus de retraite.

Les opinions exprimées dans ce blogue n’engagent que son auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de Conseiller.ca ni de la Financière Sun Life.

*William-André Nadeau est vice-président et gestionnaire de portefeuille chez Tactex. Il possède 32 ans d’expérience dans le domaine des services financiers, à titre de courtier, d’analyste et de gestionnaire de portefeuille.

Au cours de sa carrière, M. Nadeau a conçu et développé, avec succès, plusieurs services et produits financiers pour les investisseurs, comme le service de gestion assistée et l’application des conclusions de la recherche en finance comportementale à la gestion de portefeuille. Il est régulièrement consulté par la presse écrite au sujet des stratégies d’investissement et des performances des marchés boursiers. Il a également animé et participé à une centaine de séminaires et conférences portant sur les investissements boursiers et les revenus de retraite. Avant de se joindre à Tactex Gestion d’actifs, M. Nadeau a été président et gestionnaire de portefeuille chez Orientation Finance. Il a aussi cofondé et propulsé deux firmes de courtage : Investissements Courvie et Nadeau, Provencher et Associés.

Vous pouvez communiquer avec lui à : wanadeau@tactex.ca

William-André Nadeau

William-André Nadeau est gestionnaire de portefeuille à Tactex gestion d’actifs. Il a accumulé 35 ans d’expérience dans le domaine des services financiers à titre de courtier, d’analyste et de gestionnaire de portefeuille. Sa spécialité : adapter ses connaissances des sciences humaines et de la finance comportementale à la gestion traditionnelle de portefeuille. Durant les années 1990, M. Nadeau a cofondé deux importantes firmes de gestion en épargne collective et une famille de fonds communs dont les gestionnaires étaient tous basés au Québec. Il a animé des conférences et des séminaires auprès de milliers de personnes au cours de sa carrière, en plus d’avoir coécrit des livres sur les finances personnelles, devenus best-sellers au début des années 1990. William-André Nadeau partage avec les investisseurs son expérience acquise sur les marchés financiers et ses observations sur leurs tendances en collaborant avec des journalistes financiers, des blogueurs et des animateurs de balados.