La gestion d’actifs au bord du gouffre

Selon un nouveau rapport de recherche du cabinet de conseil stratégique Indefi, les normes en matière de gestion d’actifs devraient changer de manière significative au cours de cette décennie en réponse aux tendances actuelles.

De l’attention croissante accordée aux investisseurs individuels à la montée en puissance de l’alpha non financier, diverses tendances inciteront les gestionnaires à repenser leurs processus au cours de la prochaine décennie – et même ce que signifie la gestion d’actifs.

« Si un gestionnaire de portefeuille se téléportait de 2020 à 2030, il ne reconnaîtrait probablement pas son secteur d’activité », affirme Daniel Celeghin, associé directeur d’Indefi et co-auteur du rapport, dans un communiqué.

Selon le rapport, d’ici 2030, les investisseurs individuels représenteront plus de 61 % des actifs mondiaux sous gestion, contre 52 % en 2021, les actifs institutionnels perdant lentement du terrain. Et 67 % des revenus du secteur proviendront des investisseurs individuels, contre 61 % en 2021.

Les politiques, notamment l’abandon des régimes de retraite à prestations déterminés, et la démographie sont à l’origine de ce changement. « Nous nous attendons à ce que [la tendance] s’accélère, car les principaux marchés émergents, notamment la Chine, sont très majoritairement dominés par les investisseurs particuliers », indique le rapport.

Avec ce nouvel accent mis sur les investisseurs individuels, les gestionnaires d’actifs doivent réévaluer la concurrence, qui n’est plus l’entreprise voisine, mais plutôt « toute destination potentielle pour l’épargne excédentaire des particuliers : les produits de dépôt bancaire, les assurances, les plateformes de type robot, les plateformes de prêt direct et les actifs numériques se disputent tous le même dollar », souligne le rapport.

L’essor des investisseurs de détail contribue également à alimenter une autre tendance – la démondialisation – car les investissements de détail sont généralement plus réglementés que leurs homologues institutionnels, note le rapport. Il en résultera une plus grande attraction pour les investissements nationaux, les stratégies transfrontalières représentant environ un cinquième des nouveaux flux d’investissement.

Une autre tendance en matière de gestion est que la maximisation des rendements ne sera plus le seul objectif d’investissement des gestionnaires.

« Les investisseurs (et les décideurs politiques) ont adopté l'”alpha” non financier, comme en témoigne la croissance explosive de l’ESG et de la durabilité », analyse le rapport.

En fait, sur des marchés tels que l’Australie et l’Europe, « ne pas inclure la durabilité dans les décisions d’investissement est désormais une forme de négligence », commente le rapport.

Le rapport suggère également aux gestionnaires de capitaliser sur la montée en puissance de nouveaux investissements et de nouvelles classes d’actifs, y compris les alternatives et les cryptomonnaies, pour élargir leurs outils d’investissement. Par exemple, les placements alternatifs pourraient employer des stratégies d’investissement conçues pour posséder à la fois des actifs privés et publics, « ce qui conduirait à une révolution dans l’espace multi-actifs, et alimenterait l’innovation pour les produits de décumulation ».

Enfin, l’Indefi prévoit que l’intelligence artificielle ne remplacera pas les gestionnaires d’actifs – du moins pas d’ici 2030 – mais les aidera à effectuer leur travail plus efficacement.

« Les gestionnaires d’investissement devraient examiner de près la façon dont les processus opérationnels hérités du front office (investissement, distribution, direction des affaires) pourraient bénéficier des progrès de la science des données et de l’analyse prédictive », précise le rapport.