Le risque comme vous ne l’avez jamais vu

Visiter une maison close, suivre un paparazzi, bavarder avec un conseiller à la sécurité nationale de Donald Trump, visiter un élevage de chevaux : c’est ce qu’a fait l’auteure, économiste et journaliste Allison Schrager pour écrire An Economist Walks Into a Brothel, un ouvrage sur le risque financier. 

Si le titre de son livre ressemble au début d’une blague, il s’agit pourtant d’un bouquin tout ce qu’il y a de plus sérieux. Allison Schrager y couche sur papier les principes de la gestion du risque financier s’appliquant à des emplois et des entreprises exposés au risque tels que des maisons closes, des haras ou même des paparazzis.

Allison Schrager a consacré toute sa carrière à étudier la retraite et les produits financiers s’y rattachant. Sous la direction du lauréat du prix Nobel Robert C. Merton, professeur de finance au Massachusetts Institute of Technology, elle a travaillé sur des solutions pour aider les gens à épargner et investir pour leur retraite.

La femme de 41 ans, qui enseigne à l’Université de New York, cultive une véritable passion pour la finance. En plus d’y avoir consacré ses études, elle a également cofondé le LifeCycle Finance Partners, une société de conseil, et elle a dirigé le service de produits de retraite de Dimensional Fund Advisors. Puis, l’idée lui est venue de publier un livre sur le risque financier.

UN LIVRE POUR EXPLIQUER LE RISQUE

Dans son livre, Allison Schrager donne des conseils avisés sur la gestion du risque même si elle avoue en entrevue avec Think Advisor avoir vu « des choses étranges pour la rédaction d’un livre sur le risque financier ».

Pour mieux comprendre le risque, elle a interrogé des personnes aux métiers particulièrement risqués et controversés telles que des travailleuses du sexe.

« L’idée initiale était d’aider les planificateurs financiers à disposer de plus d’outils pour communiquer les risques à leurs clients. J’avais déjà constaté que les conseillers avaient beaucoup de mal à expliquer le risque de manière significative. »

Ces femmes sont effectivement un exemple parfait pour parler du risque financier. En exerçant une telle profession, elles ont un obstacle de taille à surmonter pour parvenir à se constituer un fonds de retraite : renoncer à la moitié de leurs gains pour des raisons de sécurité. Ainsi, si elles travaillaient de manière plus indépendante, elles pourraient conserver tous leurs revenus. Mais cela serait beaucoup plus risqué. Un bon exemple pour expliquer pourquoi on souscrit à des assurances.

L’auteure a ainsi visité la maison close Moonlite Bunny Ranch et a constaté avec stupéfaction que les femmes avaient accès à des conseillers en services financiers ainsi qu’à un programme d’éducation financière. Aujourd’hui décédé, le propriétaire de l’établissement souhaitait que ses employées se fixent un objectif financier, comme acheter une propriété, démarrer une entreprise ou poursuivre des études, afin de se sortir de cette situation.

Ainsi, contrairement à l’idée que l’on pourrait s’en faire, ces femmes parlent de leur retraite et mettent de l’argent de côté pour la préparer.

LES CINQ PRINCIPES D’ÉVALUATION DU RISQUE

Selon Allison Schrager, la question n’est pas « devrais-je prendre un risque? », mais « quels risques suis-je prête à courir afin d’atteindre mon objectif? ». En répondant à cette question, il est plus aisé de se couvrir ou de s’assurer en cours de route.

Dans son livre, l’auteure propose cinq principes pour comprendre et évaluer les risques :

1. Pas de risque, pas de récompense : Les gens doivent se définir un objectif bien précis. La façon de gérer les risques consiste à définir très clairement ce dont vous avez besoin, à définir ce que signifie le risque et à le mesurer.

2. Surmonter l’irrationalité et les biais comportementaux : Nous avons tous des préjugés qui nous empêchent de faire des choix. L’éducation et la littératie financière peuvent aider à les surpasser.

3. Obtenir le meilleur rendement pour le risque couru : Ne prenez pas plus de risques que nécessaire et diversifiez.

4. Recourir à des assurances.

5. Savoir que l’incertitude existe : Il arrivera toujours des choses que vous ne pouvez ni anticiper ni imaginer. Il s’agit donc de planifier les risques pour quelque chose que vous n’avez jamais prévu.

RECOURIR À UN PLANIFICATEUR FINANCIER

Allison Schrager encourage fortement ses lecteurs à faire affaire avec un planificateur financier. Elle estime que leur rôle est crucial et que ce contact humain est particulièrement important pour bien planifier une étape de la vie aussi complexe que la retraite.

« Tout le monde pense que la retraite est un problème de personnes âgées, mais c’est en fait un problème de cycle de vie : comment allouer un nombre limité de ressources tout au long de votre vie et les répartir de manière optimale, et quels risques courez-vous pour le faire? Les gens considèrent cela comme trivial, mais c’est un problème profond et difficile », prévient-elle.

Selon elle, le planificateur financier est la personne toute indiquée pour estimer, par exemple, combien vous avez besoin d’investir chaque année dans des obligations à long terme sans risque, et combien vous pouvez mettre dans des actifs plus risqués.

« De nombreux livres sur la finance personnelle affirment qu’il est facile de le faire soi-même. Ce n’est pas réaliste. Placer des ressources tout au long de votre vie de manière prévisible est un problème très difficile. La façon dont les gens dépensent à la retraite est l’essentiel de la [planification de la retraite]. Le problème est compliqué et propre à chacun », conclut-elle.