Tout pousse le billet vert au sommet 

La politique monétaire américaine et le contexte énergétique des autres pays développés ont tout pour renforcer le dollar américain, explique Luc de la Durantaye, chef des placements à Gestion d’actifs CIBC.

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« Le dollar américain est soutenu par l’une des banques centrales les plus agressives en termes de hausses de taux, et ce type de politique tend à pousser les devises vers le haut. Puisque les taux ont été augmentés beaucoup plus rapidement aux États-Unis qu’en Europe ou au Japon, où l’on conserve une politique monétaire très souple, ou encore en Chine, où il n’y a pas les mêmes risques d’inflation, le dollar américain est avantagé, ce qui explique ses niveaux de surévaluation historiquement élevés », dit Luc de la Durantaye.

L’expert n’entrevoit cependant aucun tournant à l’horizon dans l’environnement macro-économique. Si le dollar américain doit retomber de ses sommets, ce n’est pas pour demain, notamment en raison de la situation dans les autres pays développés, selon lui.

« L’environnement géopolitique affecte l’Europe et la Chine qui se trouvent plus près du conflit russo-ukrainien, mais ce sont surtout les prix de l’énergie qui accentuent leur désavantage économique. Ils sont bien plus élevés en Europe, en Chine ou encore au Japon qu’aux États-Unis », poursuit Luc de la Durantaye.

« Soit dit en passant, le dollar canadien présente plusieurs similarités avec l’américain, puisque la Banque du Canada a elle aussi augmenté rapidement ses taux et notre pays profite davantage des hausses des prix de l’énergie que l’Europe, la Chine ou le Japon. »

Ce texte fait partie du programme Gestionnaires en direct, de la CIBC. Il a été rédigé sans apport du commanditaire.

Nicolas Ritoux

Nicolas Ritoux est journaliste indépendant. Il collabore à Conseiller.ca depuis 2009.